最近,国际金价又爆发了! & e, L1 y }5 A
5月6日那天,COMEX黄金期货一度冲破3390美元/盎司,现货黄金也一鼓作气,继前一天涨了快3%之后,早盘又涨了超过1.6%。A股市场上的黄金概念股也跟着大涨,黄金ETF一度涨超3%。
5 ^/ e5 g: p9 s, T% G" ?其实过去一年里,金价已经涨了50%,光是今年就涨了差不多30%。受全球避险情绪升温影响,特别是美国搞关税那一套,大家都涌向黄金这个“避风港”。加上美联储为了稳经济在搞降息,通胀预期也在升温,这就让黄金的“抗通胀”属性彻底显现。 $ E% g; x& [( r) f; _
金价一飞冲天,最大赢家之一就是咱们国内的黄金巨头——紫金矿业。
4 F2 v* ]: u8 V' S( m, I这家公司早在大多数同行还没交2024年年报时,就火速晒出了2025年一季报:净利润大涨近63%,远超A股平均水平!2024年紫金股价已经涨了25%,2025年头几个月又涨了16.2%,市值达到4694亿元,稳坐国内黄金公司“头把交椅”。 4 n8 W3 N; p% x4 C. I
金价助攻,产量跟上,利润暴涨 2024年,紫金矿业营收突破3000亿,净利润321亿,涨幅高达52%。到了2025年第一季度,营收继续上涨近6%,净利润再飙62.96%,简直甩开同行几条街。 ( S6 i5 `7 H7 T1 D" ]2 d
它的毛利率和净利率也双双创新高:2024年毛利率为20.37%,净利率12.97%,今年一季度更是飙到了22.89%和15.79%。这表现,放眼整个A股市场都非常亮眼。 " L2 g7 y, M) ?4 I d
关键原因是——它产量上去了,价格也上来了。2025年一季度,紫金的矿山产金和产铜都增长明显,金价、铜价又大涨,单价分别上涨了40%和17%。这说明,紫金矿业不仅能挖,还能卖出好价钱,议价能力非常强。 ( V6 [8 y' X; ?2 c. Y2 b( l
南华黄金指数从年初的2280点涨到现在的2922点,也印证了黄金行业的热度。作为行业龙头,紫金的涨势完全在情理之中。
! x3 h3 w2 w0 D- q; F% d/ M' s23家机构看好:买入评级扎堆 从券商角度看,紫金矿业的“吸金能力”也备受认可。 . q+ L8 I& x' D0 L# ^
2025年以来,已经有23家机构发布对它的研究报告,20家直接给出“买入”评级。比如天风证券就预测它未来几年还能持续增长,认为它是“金价上行周期中的压舱石”。 . ?1 O- @6 e: a0 C2 c. C0 z
国信证券也点赞紫金:一季度金产量、价格都涨,公司完成了全年目标的四分之一,预示着全年表现可期。东吴证券更是认为它在铜金领域具备护城河,管理上也非常精细,未来利润增长值得期待。 + P. ^7 Z8 u [# g9 J) l
一句话总结:只要金价继续坚挺,紫金矿业的业绩大概率还能继续飙。 ) Z q1 m( @5 B+ i. z2 @
但风险也不少:海外资产是把“双刃剑” 不过事情也不是全是光明面。
1 v' H- B" n- e) l# \紫金矿业虽然强大,但风险也很明显,尤其是环保和海外项目上。 + _* O8 D+ h1 b7 S7 i
2023年它因非法采矿被罚了4.76亿元;在海外,它投资了很多资源丰富但政局不稳的国家,比如非洲、南美和中亚。曾经在巴布亚新几内亚的项目中,因为采矿权延期被拒,损失了至少14亿;在哥伦比亚还被当地黑帮盗采,损失也是14亿元。
$ s% H" N5 m/ f这些“意外事件”虽然公司表示“可控”,但未来的不确定性仍然存在。如果碰上政权更替、政策调整,企业在当地的运营可能会受到很大影响。 ) b% x% A; I% q, K
总结:能否持续增长,要看外部形势和自身应变能力 金价飞涨的确让紫金矿业赚得盆满钵满,2025年的表现也非常强势。但这波“顺风车”能坐多久?还得看地缘政治怎么走、美联储政策怎么变,以及紫金矿业自身能不能平衡好利润和风险。
: Y. o/ Q8 C) W史保刚就认为,随着央行持续买金、美元信用风险加剧、贸易摩擦和降息叠加,金价未来仍有上涨空间。但企业能否持续爆赚,还得看是否能避开风险、管好海外资产。
! ?8 c; g2 a& g9 \0 D9 p. ]0 A金价的红利不会永远存在,紫金矿业的高
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